مراجعة الأسبوع السابق:
بدأ الذهب الأسبوع بالقرب من 4186، ثم تحرك صعودًا باتجاه 4217 قبل أن يتعرض لضغط بيعي قوي دفعه للتراجع نحو منطقة 4074.
بعد ذلك، شهد السعر ارتدادًا صاعدًا قويًا، تمكن خلاله من استعادة جزء كبير من خسائره والوصول إلى منطقة 4198، قبل أن ينهي الأسبوع بالقرب من 4164.
تعكس هذه الحركة استمرار التجميع السعري الذي شهدناه خلال الأسابيع الماضية، حيث يتناوب المشترون والبائعون على السيطرة دون نجاح واضح في فرض اتجاه مستدام. ومع ذلك، لم تكن هذه الحركة كافية لتأكيد انعكاس الاتجاه المتوسط إلى الصعود، في ظل استمرار وجود مناطق دعم ومقاومة رئيسية أمام السعر.
هيكل السوق:
على المدى المتوسط، لا يزال الذهب يتحرك ضمن هيكل يميل إلى الهبوط التصحيحي، مع استمرار ظهور قمم أدنى على الأطر الزمنية الأعلى.
في الوقت نفسه، أصبح السعر يتحرك ضمن نطاق عرضي تجميعي، ما يجعل تأكيد الاتجاه القادم مرتبطًا بحدوث اختراق واضح لمناطق الدعم أو المقاومة الرئيسية. فكسر الدعم والثبات أسفله قد يعزز استمرار الاتجاه الهابط، بينما اختراق المقاومة والثبات فوقها قد يشير إلى بداية تحول تدريجي في هيكل السوق لصالح المشترين.
على المدى القصير، تحسن الزخم بعد الارتداد من منطقة 4064–4076، ونجح السعر في العودة إلى محيط 4200، لكنه لم يتمكن من الحفاظ على الزخم الصاعد بصورة كافية لتجاوز المقاومات الرئيسية.
حتى الآن، لا يوجد تأكيد واضح على انعكاس الاتجاه المتوسط إلى الصعود، خصوصًا مع تكرر فشل السعر في تجاوز منطقة 4209–4225، تليها منطقة 4242–4256.
بالتالي، يبقى السيناريو الحالي قائمًا على استمرار الحركة العرضية مع ميل هبوطي على المدى المتوسط، إلى حين ظهور اختراق واضح يؤكد الاتجاه التالي.
خريطة المستويات الفنية:
مناطق الدعم:
• 4122–4110 • 4102–4090 • 4081–4072 • 4060–4048 • 4037–4021 • 4011–3996
مناطق المقاومة:
• 4209–4225 • 4242–4256 • 4275–4287 • 4298–4310 • 4326–4334 • 4334–4347
السيناريو الرئيسي — هبوطي:
طالما بقي الذهب أسفل منطقة 4242–4256، فإن الضغط البيعي على المدى المتوسط يظل قائمًا، خصوصًا إذا استمر السعر في الفشل عند المقاومة القريبة 4209–4225.
العودة إلى ما دون منطقة 4097–4084 قد تعيد السيطرة للبائعين، وتفتح المجال أمام اختبار مستويات الدعم التالية:
• 4081–4072 • 4060–4048 • 4037–4021 • 4011–3996
ويصبح السيناريو الهبوطي أكثر وضوحًا في حال كسر منطقة 4074–4066 والثبات أسفلها، ما قد يدفع السعر إلى مواصلة التراجع نحو مستويات الدعم الأدنى.
السيناريو البديل — تصحيح صاعد:
في المقابل، فإن استمرار التداول فوق منطقة 4097–4084 والمحافظة عليها كدعم قد يسمح باستمرار التصحيح الصاعد على المدى القصير.
اختراق منطقة 4209–4225 والثبات فوقها قد يفتح المجال لاختبار:
• 4242–4256 • 4275–4287 • 4298–4310 • 4326–4334 • 4334–4347
وسيكون تجاوز منطقة 4242–4256 والثبات فوقها إشارة مهمة على تحسن الهيكل الفني، مع إمكانية امتداد الحركة الصاعدة نحو المناطق الأعلى. أما الفشل عند هذه المقاومات فقد يبقي الذهب داخل النطاق العرضي الحالي.
العوامل الأساسية والاقتصادية:
تتركز الأنظار هذا الأسبوع على بيانات سوق الإسكان الأمريكية، وطلبات إعانة البطالة، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، إضافة إلى القراءة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك الأمريكي.
ومن أبرز البيانات المنتظرة:
• الاثنين 19 أكتوبر: مؤشر سوق الإسكان NAHB. • الثلاثاء 20 أكتوبر: بيانات تصاريح البناء وبدء بناء المنازل. • الخميس 22 أكتوبر: طلبات إعانة البطالة الأمريكية. • الجمعة 23 أكتوبر: مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية للتصنيع والخدمات، والقراءة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك.
وتأتي هذه البيانات بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية لشهر سبتمبر خلال الأسبوع الماضي، والتي أظهرت ارتفاع التضخم السنوي إلى 3.7%، ما زاد من حساسية الأسواق تجاه توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
قد تؤدي البيانات الأمريكية الأقوى من المتوقع إلى دعم الدولار وعوائد السندات، ما قد يزيد الضغط على الذهب، بينما قد تمنح البيانات الأضعف من المتوقع الذهب فرصة لاستكمال التصحيح الصاعد. وستبقى ردة فعل السوق الفعلية مرتبطة بنتائج البيانات مقارنة بالتوقعات وبحركة الدولار وعوائد السندات.
أهم العوامل التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع:
• 4122–4110: منطقة الدعم القريبة. • 4097–4084: منطقة الدعم الرئيسية. • 4081–4072: منطقة الدعم التالية في حال استمرار الهبوط. • 4209–4225: أول مقاومة مهمة. • 4242–4256: المقاومة الرئيسية لتأكيد امتداد التصحيح الصاعد. • بيانات سوق الإسكان الأمريكية. • طلبات إعانة البطالة. • مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية. • مؤشر ثقة المستهلك. • حركة الدولار الأمريكي وعوائد السندات الأمريكية.
الخلاصة: يبقى الذهب ضمن هيكل متوسط الأجل يميل إلى الهبوط التصحيحي، رغم محاولات التعافي على المدى القصير. كما أن استمرار الحركة العرضية خلال الأسابيع الماضية يجعل اختراق مناطق الدعم أو المقاومة الرئيسية العامل الأهم في تحديد الاتجاه القادم.
الحفاظ على منطقة 4097–4084 يدعم فرص استمرار التصحيح الصاعد، بينما يمثل اختراق 4209–4225 الخطوة الأولى نحو اختبار منطقة 4242–4256.
أما تجاوز منطقة 4242–4256 والثبات فوقها، فقد يعزز فرص امتداد الحركة نحو 4275–4287 ثم 4298–4310.
في المقابل، فإن فقدان منطقة 4097–4084 قد يعيد الضغط البيعي إلى الواجهة، مع احتمالية استهداف 4081–4072 ثم 4060–4048، تليها مستويات الدعم الأدنى.
إخلاء المسؤولية: هذا التقرير مقدم لأغراض إعلامية وتعليمية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية أو توصية أو عرضًا لشراء أو بيع أي أداة مالية. تنطوي الأسواق المالية على مخاطر كبيرة، ولا يضمن الأداء السابق النتائج المستقبلية. يجب على المستثمر إجراء تحليله الخاص ومراعاة مستوى تحمله للمخاطر قبل اتخاذ أي قرار استثماري.
إعداد التقرير Royal Financial Markets Ltd www.royalfinancialmarkets.com